少数派投资：看清过去，预测未来-一应俱全网

少数派投资：看清过去，预测未来

时间：2025-07-06 17:51:03 来源：一应俱全网

来源：少数派投资

世界是预测未来复杂的，无数个因素交织在一起，少数把未来掩藏在难以看透的派投迷雾中。

投资是清过去面向未来的，因为投资结果不取决于企业现在经营状态的预测未来好坏、而是少数未来发展的变化，所以投资的派投本质是对未来进行预测。

看似矛盾的清过去问题，我们该如何破解？预测未来

投资大师们的观点

沃伦·巴菲特：“与迷信预测政治和经济的许多投资者和商业人士不同，我们对这些因素视而不见，少数过去三十年没有人能够准确预测到越战升级、派投工资与价格管制、清过去两次石油危机、预测未来总统下台、少数苏联解体，派投以及道琼斯指数在一日大跌508点或国债利率在2.8%与17.4%之间大幅波动”。

查理·芒格：“通常你需要评判一门很好的生意，接下来的问题是‘这样的情况能够持续多久？’我只知道一种方法来回答这个问题，那就是思考是什么造成了现在的现象——然后弄明白造成这种结果的动力多久后将不复存在。”

瑞·达利欧：在今年出版的《原则：应对变化中的世界秩序》中，通过研究过去500年间各大帝国的兴衰，理解历史规律及其背后的因果关系，发现大国兴衰背后的驱动因素是一些相同原因，并通过这些原因去预测中国和美国的未来发展趋势。

大师们给出他们预测未来的方法，可以总结为2点：

（1）研究历史，找到可预测的核心驱动因素；

（2）预测这些因素，从而预测未来。

看清过去，预测未来

虽然世界是高度复杂的，但是驱动行业/公司发展的核心因素可能是有限的、可研究和可预测的。通过研究历史，我们可以找到和预测这些核心因素，并借以预测未来。

如何看清历史？

警惕“沉默的证据”。因为历史是一种结果，而不像物理定理一样可以在实验室内重复。传记作家们往往把企业的成功归因于勇气、乐观、敢于创新、技术领先、市占率高等特点，但那些未被著书立说的失败企业可能同样具有这些特点。

避免“倒果为因”。因为现在西方以白人为主、崇尚自由和创新的文化，所以人种论、文化论等曾常常被作为17世纪以来西方超越东方的原因。

“证伪”而不是“证实”。由于历史的这种不可回溯、千人千面的特点，容易导致错误归因，而这又会导致错误的预测。波普尔的“证伪”观点，即通过对各种解释不断证伪，能更好地找到导致历史发展的一系列直接原因和根本原因。

《枪炮、病菌与钢铁》中，戴蒙德证伪了人种论、文化论等倒果为因的错误解释，总结出可驯化动植物数量、影响传播与迁移的地理条件等环境差异是造成各大陆民族长期历史之间长期显著差异的根本原因。

《西方将主宰多久》中，伊恩•莫里斯教授站在长达5万年东西方发展史上，证伪了长期注定理论和短期偶然论对西方统治地位的片面解释，结合生物学、社会学和地理学的知识，指出地理因素是促进社会发展的关键因素，社会发展又反过来改变了地理的意义，并以此预测未来东西方发展的走势。

与这些历史学家一样，我们通过研究企业发展历史，对解释企业成功的所有观点进行证伪，准确找到直接原因和根本原因，分析这些因素的持续性，从而更好地预测未来。