“能源危机+央行加息”双重打击！危机摩根大通预计：欧洲将在年底前陷入深度衰退

华尔街见闻

摩根大通认为，央行预计区由于天然气和电力价格上涨，加息将年通胀也可能攀升。双重深度衰退这可能会使欧洲央行可能采取的打击大通底前刺激措施复杂化，欧洲央行可能被迫继续加息。摩根除非欧洲天然气价格迅速大幅下跌，欧洲否则如此高的陷入能源价格、不断上升的危机通胀和不断上升的利率，意味着经济衰退即将来临。央行预计

欧洲今年经济将会有多惨？加息将年

摩根大通认为，受到天然气价格飙升和欧洲央行进一步加息的双重深度衰退影响，今年年底前，打击大通底前欧元区经济将陷入“深度衰退”。摩根

摩根大通修正后的欧洲预测显示，随着俄罗斯继续暂停对欧元区的天然气出口，欧洲“耗尽的天然气”甚至比最初预期的还要快。

摩根大通分析师Greg Fuzesi认为：

目前，任何想要确定欧元区宏观经济预测的尝试，都必须从能源、更具体地说，是从天然气价格的角度出发。但是，考虑到这些价格的每日波动，很难有信心走出这第一步。

该行认为，欧洲的能源进口成本在最近几个月增加了三倍，从每年约2000亿欧元（占欧元区GDP的1.6%）增至目前的约8000亿欧元（占GDP的6.4%）。Fuzesi说，根据天然气供应的动态，该地区的能源进口账单可能会更高，达到GDP的8.5%左右：

这显然是一个巨大的收入冲击。预计更高的天然气价格将刺激需求减少，而供应短缺不足以要求强制天然气配给。

令欧洲经济更为复杂的是，由于天然气和电力价格上涨，通胀也可能攀升。这可能会使欧洲央行可能采取的刺激措施复杂化。

Fuzesi认为：

能源价格再次大幅上涨让政策制定者难以忽视，因此可能会出台进一步的政策回应。然而，其规模和形式都不清楚，例如，直接收入支持将减少对实际可支配收入的打击，而不会直接影响通胀。

摩根大通估计，现货天然气价格每上涨50欧元/兆瓦时，欧元区整体通胀率就会上升一个百分点。

Fuzesi说：

实际情况可能会比这更多。预计到今年年底，欧洲的总体通胀率将达到10%以上。

通胀率的持续上升意味着欧洲央行将更难在短期内实施政策调整，可能会被迫继续加息。摩根大通目前预计，欧洲央行将在10月份上调存款利率50个基点，并在12月份上调25个基点。

除非欧洲天然气价格迅速大幅下跌，否则如此高的能源价格、不断上升的通胀和不断上升的利率，意味着经济衰退即将来临。

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