金融时报

8月7日，月末亿美元专用推国家外汇管理局公布了最新外汇储备规模数据。国外截至2022年7月末，汇储合作汇储我国外汇储备规模为31041亿美元，备规变化备规较6月末上升328亿美元，模达模上升幅为1.07%。家汇价格

国家外汇管理局副局长、率折新闻发言人王春英认为，算和素综升当月外汇储备规模上升，资产主要受汇率折算和资产价格变化等因素综合作用。等因动外她进一步分析称，月末亿美元专用推2022年7月，国外我国外汇市场运行总体稳定，汇储合作汇储境内外汇供求基本均衡。备规变化备规国际金融市场上，模达模上受主要国家货币政策、经济增长前景及通胀预期等因素影响，美元指数上涨，全球主要金融资产价格总体上涨。

具体来看，货币方面，美元汇率指数（DXY）上涨1.2%至105.9，维持高位；非美元货币中，欧元下跌2.5%，英镑下跌0.1%，日元上涨1.8%。

“由于美元汇率指数上升，导致外汇储备的非美元部分出现小幅折价。但整体来看，7月份外汇储备上升328亿美元，说明资产价格上升因素助推了外汇储备规模上升。”研究发展中心战略研究部负责人谢亚轩对《金融时报》记者表示。

中国首席经济学家温彬表示，从资产价格因素看，7月份，因全球经济衰退预期升温，主要国家债券收益率下降、价格上升，全球股票市场从前期低位反弹。例如，以美元标价的已对冲全球债券指数上涨2.5%。此外，标普500股票指数上涨9.1%，欧元区斯托克50指数上涨7.3%，日经225指数上涨5.3%。股债两方面资产价格变化推动外汇储备规模上升，且上升幅度超过汇率折算带来的下降影响。

实际上，这也是今年以来外汇储备规模变化的两大主要影响因素。在7月22日召开的2022年上半年外汇收支数据情况新闻发布会上，王春英表示，今年以来，美元指数显著上涨，主要国家金融资产价格大幅下跌，外汇储备以美元计价，折算成美元以后金额就会减少，与资产价格变化等共同作用，是导致外汇储备账面价值变化的一个重要原因。

此外，谢亚轩表示，外汇储备投资收益的到账可能也会助推其规模上涨。温彬分析认为，剔除汇率和资产价格因素后，估算因国际收支导致的外储环比小幅增加。“这表明7月份我国外汇市场运行总体平稳，境内外汇供求保持基本平衡，国际收支经常项目与金融项目大概率依旧是‘一顺一逆’状态，且顺差因素略强于逆差因素。”温彬表示，预计7月份我国货物贸易进出口依旧维持较高的顺差规模，推动经常项目保持顺差。金融项目下，预计直接投资保持净流入，而证券投资净流出规模则有望缩小。

当然，尽管每个月都存在小幅波动，但从整体来看，我国外汇储备规模基本稳定，并居全球首位。从短期流动性来看，当前短期外债和外汇储备的比例是45%，这远低于国际警戒线100%的要求。可以说，我国外汇储备仍然发挥着稳定国家经济金融安全重要的“稳定器”和“压舱石”作用。

展望下一阶段外汇储备规模，王春英认为，当前全球经济形势充满挑战，不稳定、不确定因素明显增加，国际金融市场波动性较大。但我国高效统筹疫情防控和经济社会发展，经济韧性强、潜力大、活力足，长期向好的基本面不会改变，将继续支持外汇储备规模保持总体稳定。

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